来源丨深蓝财经
撰文丨王鑫
近日，财通基金经理袁泽强刷屏了——“从业50天，年化回报约-93%"。
这位“天才少年”，6月11日刚上任基金经理，到7月30日，满打满算50天，两只基金，一只亏了36%，一只亏了33%。尤其近一个月收益惨不忍睹，全市场倒数。
网友评论很扎心：“压力大的时候可以看看这位基金经理，美好的职业生涯刚开始就结束了？”
这话虽然损，但确实戳中了不少人的笑点和痛点。7月这波科技股踩踏，没几个人扛得住。哪怕顶着“天才少年”光环的基金经理，上来照样摔了个狗啃泥。
他的道心碎没碎不知道，反正基民的钱是真碎了。
01
天才少年的“天崩开局”
袁泽强不是菜鸟。国科大电子与通信工程硕士，申万分析师出身，2022年加入财通，三年半完成从研究员到基金经理的跃升。
但仔细看他接的两只产品——财通科技创新混合和财通科创主题灵活混合（LOF），都不是新发基金，而是从别人手里接过来的存量产品。
前任基金经理叫张胤。在财通科技创新混合A上，张胤管理了2年又343天，任职回报112.96%；在财通科创主题A上，张胤管理了3年又310天，任职回报102.46%。两只产品在他手里都是翻倍基。
然后张胤拍拍屁股走了。2026年6月10日卸任，6月11日袁泽强接手，时点正好是科技股冲向历史最高位。
财通科技创新混合第二季度报告
袁泽强接手时，两只基金规模还不小，二季度末合计72.28亿元，其中财通科技创新混合AC合计高达67.35亿元，对于一个新人来说简直是天量。
截至2季度末，财通科技创新混合前十大重仓股合计占比82.24%，几乎全部押在光模块产业链——中际旭创、新易盛、太辰光、天孚通信、长飞光纤光缆等；财通科创主题则聚焦PCB产业链，重仓了沪电股份、深南电路、生益电子、胜宏科技等。
左手光模块、右手PCB，放在以前是王炸组合。
然而6月份，市场已经完全被FOMO（害怕错过）情绪支配，科技股狂欢到极致，连最坚定的消费基金经理都割了茅台追科技，全市场最稳的红利基金都被抽血砸出大阴线，仿佛不买AI就等于踏空了整个牛市。
然后，就没有然后了。
7月A股跟着外围风云突变，抱团资金践踏离场科技股，他手里的票根本没有承接盘。50天，两只基金净值分别跌掉36%和33%。近一个月，财通科技创新混合A更是大跌45.49%，市场倒数后30位。前十大重仓股里，2只较高点跌超60%，多只腰斩。
那句著名的投资箴言又被印证了：人多的地方不要去。
张胤走的时候估计回头看了一眼——还好跑得快。
这不叫接任，这叫接盘。更要命的是，相比一季度的持仓配置，基金经理还进一步押注了单一赛道。
在7月21日发布的二季度报告里，袁泽强指出市场对AI建设持续性有分歧，但他坚定认为光通信板块可能有独立于海外算力的β，仍有一定上行空间，PCB价值量也将明显提升。建议投资者理性看待产品的历史表现，以更长期的视角分享产业成长的复利价值。
但市场跌起来，从来不管你信仰多纯粹。
02
7月科技基金都在挨打
袁泽强这波“天崩开局”，说穿了也简单，新官上任，谁不想一把打出名声？最快的方式是什么？押最热的赛道，赌最大的弹性。赢了封神，输了……就像现在这样。
从财通基金的整体运作逻辑来看，其擅长通过高度集中的投资策略快速冲规模、冲排名，借助特定市场环境下的赛道红利实现业绩突破。
这套打法在上半年确实奏效了。
公司副总金梓才靠重仓AI赛道，在上半年公募主动权益基金收益前十中独占三席，财通福鑫定开混合半年狂赚172.94%；管理规模从一季度末的89亿暴增到565亿，晋升为“公募二哥”；7只产品全部收益翻倍，被基民封为“财神”。
财通基金一时间风头无两，渠道抢着卖，基民抢着买。
然而自7月市场调整以来，金梓才管理的产品普遍回撤34%至41%。财通基金旗下44只股票型和混合型基金里，21只回撤幅度超过20%，多数排在同类倒数。
财通福鑫定开混合今年走势
金梓才其实比袁泽强清醒点。二季报里他主动把股票仓位从93.51%降到84.25%，前十大重仓股集中度从87.84%降到72.32%，还把持仓从光模块往上游紧缺材料切换。
但问题是，一个新人基金经理往往很难在短时间内学会均衡配置。
当然，整个7月全球科技股的日子都不好过。截至7月31日收盘，创业板指、科创50跌、科创100月的跌幅都在20%以上。Wind数据显示，全市场6368只主动权益基金7月平均亏损11.36%，4758只基金收跌，占比超过74%。只要是重仓了科技的基金，都无一幸免。
对于买了这类梭哈型产品的基民来说，这个7月，太痛了。